银监会：2018年遏制房地产泡沫化 抑制居民杠杆率

【财新网】（记者 韩祎）1月25日，银监会主席郭树清表示，将努力抑制居民杠杆率、继续遏制房地产泡沫化。

郭树清是在银监会2018年全国银行业监督管理工作会议上作出上述表示的。会议强调，打好防范化解金融风险攻坚战，使宏观杠杆率得到有效控制，系统性风险得到有效防控。2017年末召开的中央经济工作会议，把“促进金融和房地产良性循环”，作为防控金融风险的重要内容。

具体而言，银监会将从两方面入手：一是努力抑制居民杠杆率，重点是控制居民杠杆率的过快增长，打击挪用消费贷款、违规透支信用卡等行为，严控个人贷款违规流入股市和房市；二是遏制房地产泡沫化，严肃查处各类违规房地产融资行为。

近年来，居民加杠杆累积系统性风险，对消费等产生挤出效应的问题，引发决策层重视。郭树清此前指出，截至2016年末，银行业贷款价值比（LTV，指贷款金额和抵押品价值的比例）超过70%的个人住房贷款，占比已经达到9.7%，同比提高了6.7个百分点。天风证券报告指出，2006-2016年，中国居民部门杠杆率从11%上升至45%，十年间增长3倍。2016年，中国购房抵押率LTV达到50%，美国次贷危机爆发前整体LTV接近60%。（见《财新周刊》2017年第29期“定调稳金融”）

除此，还有居民借消费贷、首付贷、房抵贷等变相加杠杆的行为。比如有市场人士估算显示，2017年3月楼市调控政策加码以来，新增异常短期消费贷在3700亿元到6200亿元。社科院国家金融与发展实验室发布的报告称，居民部门杠杆率继续攀升，消费信贷或成变相房贷。

1月13日，银监会下发《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》，明确把“违反房地产行业政策”的行为作为治理乱象的工作要点。这就包括：发放首付不合规的个人住房贷款；以充当筹资渠道或放款通道等方式，直接或间接为各类机构发放首付贷等行为提供便利；综合消费贷款、个人经营性贷款、信用卡透支等资金用于购房等。

同时，近年来，随着影子银行的野蛮生长，房地产企业及其行业也有大量变相加杠杆的行为，配资拿地情况时有发生。瑞银首席中国经济学家汪涛团队于2017年2月发布报告称，2016年国内银行对房地产的总敞口可能在54万亿-72万亿元，其中影子银行投向房地产10.5万亿元。

银监会在2018年进一步治乱象的工作中也做出安排：要治理直接或变相为房地产企业支付土地购置费用提供各类表内外融资，或以自身信用提供支持或通道；向“四证”不全、资本金未足额到位的商业性房地产开发项目提供融资的行为。（见财新网“银行资金违规入楼市为普遍现象 银监会称2018年将继续整治”）

银监会此次强调，我国银行业风险总体可控，但形势依然严峻复杂，面临若干重大挑战。银行业和监管部门务必保持清醒头脑，绝不能盲目乐观，务必充分认识当前银行业风险和挑战的严峻性、复杂性与长期性，务必做到心中有数、手中有方，务必严格监管、精于监管，坚决刹住乱象，坚决治愈沉疴。